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比特币（BTC）在 8 月 15 日表现疲软，在测试 25,000 美元的阻力位后下跌 5%。 此举清算了价值超过 1.5 亿美元的杠杆多头头寸，并导致一些交易员预测将回到 18,000 美元范围内的年度低点。
价格走势恰逢科技股状况恶化，包括中国巨头腾讯，该公司预计将出现有史以来的首次季度收入下滑。 据分析师称，这家中国游戏和社交媒体集团预计季度收益约为 195 亿美元，比上年下跌 4%。
此外，8 月 16 日，花旗投资银行大幅下调了 Zoom Video Communications (ZM) 的卖出建议，并称该股属于“高风险”。 分析师解释说，具有挑战性的后 COVID 动态，加上来自 Microsoft Teams 的额外竞争，可能导致 ZM 股价下跌 20%。
整体看跌情绪继续困扰着加密货币投资者，影响者和交易员@ChrisBTCbull 描述了这一运动，他提到在 25,000 美元的简单拒绝导致交易员发布低于 17,000 美元的目标。
在#Bitcoin 价格没有突破 25000 美元之后，所有 CT 开始再次写下价格 16k-17k 美元
我认为是时候开多头了#trading
– 克里斯（@ChrisBTCbull）2022 年 8 月 16 日
尽管拒绝了 25,000 美元，保证金交易员仍然看涨
监控保证金和期权市场为了解专业交易者的定位提供了极好的见解。 例如，如果当 BTC 接近 25,000 美元的阻力位时，鲸鱼和做市商减少了他们的敞口，就会出现负面读数。
保证金交易允许投资者借入加密货币来利用他们的交易头寸，增加回报。 例如，可以通过借入稳定币购买额外的比特币头寸来增加风险敞口。
另一方面，比特币借款人只能在押注其价格下跌时做空加密货币。 与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配的。
OKX USDT/BTC保证金借贷比例。 来源：OKX
上图显示，OKX 交易者的保证金借贷比率在 14 附近保持相对稳定，而比特币价格在两天内上涨 6.3%，但在触及 25,200 美元阻力后被拒绝。
此外，该指标仍然看涨，因为它大量支持稳定币借贷。 结果，专业交易者一直持有看涨头寸，随着比特币在 8 月 16 日回撤 5.5%，没有出现额外的看跌保证金交易。
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期权市场持中性立场
比特币是否会再次冲向 25,000 美元的阻力位存在不确定性，但 25% 的 delta 偏斜是一个明显的信号，每当套利柜台和做市商为上行或下行保护过度收费时。
该指标比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，当恐惧盛行时，该指标将转为正值，因为保护性看跌期权溢价高于风险看涨期权。
如果交易者担心比特币价格崩盘，倾斜指标将超过 10%。 另一方面，普遍的兴奋反映了 10% 的负偏差。
比特币 30 天期权显示 25% 的 delta skew：来源：Laevitas.ch
如上所示，自 8 月 11 日以来，25% 的 delta 偏差几乎没有变化，大部分时间在 5% 和 7% 之间波动。 这个范围被认为是中性的，因为期权交易者正在为类似的意外暴涨或暴跌风险定价。
如果专业交易者进入“恐惧”情绪，该指标将超过 10%，反映出对提供下行保护缺乏兴趣。
尽管比特币期权指标是中性的，但 OKX 保证金贷款利率显示鲸鱼和做市商在 8 月 16 日 BTC 价格下跌 5.5% 后维持看涨押注。因此，投资者应该期待在 25,000 美元阻力位再次测试全球宏观经济状况改善。
